科创板的推出是资本市场改革发展的重大成果之一。作为我国资本市场的增量板块和试验田,科 创板在市场定位、交易制度设计等方面进行了创新探索,为注册制落地积累了经验;同时通过试点先行积累可复制 可推广的经验做法并逐步向全行业推开,对于推动形成以信息披露为核心的股票发行上市审核 体系具有重要示范作用。
一、设立科创板的重要意义
( 一 ) 是落实党中央国务院决策部署的内在要求
党的十九大报告指出:必须坚持和完善社会主义基本经济制度和分配机制,毫不动摇巩固和发展公有制 经济 ,使股份制经济和混合所有制经济发展成为促进生产力发展的新动力 。《政府工作报 告》明确提出要加快金融体制改革,增强金融服务实体经济的能力 ; 要深化多层次资本市场体系建设,提高直接融资特别是股权融资比重等目标任务 。这些指示批示精神对完善中国特色现代 金融体制 、推进金融市场双向开放 具有重要意义。
( 二) 是提升服务科技创新和经济高质量发展的现实需要
科技革命带来产业变革和技术进步。当前全球正处于新一轮技术革命的交汇期 和关键阶段,信息技术与制造业深度融合正在加速渗透至各个领域 : 数字经济与生物医药等领域快速发展,新能源汽车、3D打印 等新技术新应用不断涌现 ; 新一代人工智能、5G商用化进程快速启动 ...这些都给企业技术创新和产品研发带来了新的机遇和要求。
与此同时,随着国内供给侧结构性改革的持续深入开展以及大众创业万众 创新热潮兴起,各类创新型中小企业蓬勃发展,但总体上仍面临创新能力弱、盈利水平低等问题,亟需进一步加大对企业尤其是中小企业的支持力度,引导其利用好境内外资源实现跨越式增长。
因此 , 在总结吸收国际主要证券监管机构相关实践经验的基础上,建立符合国情的发展模式及相应的配套政策框架,有利于更好地发挥资本市场优化资源配置的功能,激发创新创业活力。
二、科创 板的主要特点
1、实行更加严格的信息披露管理制度
(1) 信息披露范围更广
将允许未盈利的互联网和相关服务业公司申请首次公开发行并在主板上市的规则拓展到所有类型的企业,覆盖面较现有规定大幅增加。
(2) 信披内容更新颖
除常规财务数据和信息以外,增加了更多关于商业模式等信息的内容。例如,申报稿显示,优刻得是一家基于云计算技术的在线教育平台运营商和服务商,其主要产品包括云课堂系统、智能硬件设备以及其他教学工具等产品或解决方案。招股书还详细介绍了公司的业务构成情况及其核心竞争优势。
(3)信 息披露标准更高
针对不同行业的特征制定了更为严格的信披指标。如针对集成电路制造业的特性,设置了较为复杂的会计科目分类核算方法;针对软件和信息服务业的特点则规定了较多的无形资产摊销期限限制等等。此外,根据不同的风险等级设置差异化的审计意见程序也是本次修订的一大亮点,这也有助于更好满足投资者需求。(具体见附件 1-3)
2、实施更具